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　　A股融资余额小幅回落。

　　本周（2月2日至6日），A股融资余额持续下降，最新为26640.67亿元（截至2月5日）。本周A股融资资金整体呈现净偿还态势，金额合计429.15亿元。

　　从分行业来看。电子板块遥遥领先，融资净偿还额高达105.5亿元；有色金属紧随其后，净偿还额84.21亿元；通信、银行、食品饮料融资净偿还额超过20亿元。融资资金净买入建筑装饰与综合板块，金额分别为3.19亿元、8091.49万元。

　　这些个股获融资客大幅买入

　　个股方面，本周58股融资净买入额在1亿元以上。中际旭创、中芯国际、捷佳伟创、中国卫星、亨通光电排名前五，融资净买入额均在4亿元以上。

　　中际旭创预计2025年实现归母净利润98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17%；扣除股权激励费用前，光模块业务合并净利润108亿元至131亿元，同比增长90.81%至131.44%。公司表示，报告期内，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，且随着产品方案不断优化、运营效率继续提升，公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长。

　　中际旭创在投资者关系中表示，随着AI数据中心的发展，带宽需求增长非常快，网络层级可能更多、更复杂，ASIC芯片对应的光模块比例也将有所提升。重点客户在今年开始1.6T部署，预计今年1.6T需求规模较去年将出现较大增长。一季度1.6T订单增长迅速，并有望保持环比增长的趋势。随着客户需求规模不断提升，光模块产品价格年降仍是行业的普遍规律。

　　从行业来看，光伏板块的双良节能、捷佳伟创、奥特维、晶盛机电等均有上榜。华泰证券表示，2026年，重申光伏板块盈利修复趋势：光伏需求走低预期下，供应链或强化质量与成本把控，加速高功率产品与贱金属导入，有望驱动盈利修复。同时，太空光伏或打造新业态，光伏龙头研发积累深厚，跨界优势显著。

　　155股融资净偿还额超过1亿元。贵州茅台、天孚通信、澜起科技排名前三，融资净偿还额依次为14.84亿元、13亿元、12.88亿元；紫金矿业、新易盛、中国中免紧随其后，净偿还额均在8亿元以上。

　　山东黄金、紫金矿业、西部矿业、洛阳钼业等股遭到融资资金大额净偿还，其中，铜业备受关注。银河证券指出，国内推进铜资源储备体系建设。大国博弈为自身资源供应安全掌控关键矿产、构建独立供应链体系，将导致全球铜缺口扩大，铜价将因“安全溢价”上行。短期铜价受美联储政策预期错杀影响，具备一定修复动力，下游需求回暖夯实基本面支撑，A股一些铜矿核心标的2026年估值安全边际高，配置价值凸显。看好铜价后市继续上涨。

　　此外，半导体板块的澜起科技、海光信息、兆易创新、佰维存储，光模块巨头天孚通信、新易盛也均遭到融资客大手笔抛售。

　　下周电力板块获投资者看好

　　本周，A股市场涨跌互现，上证指数下跌1.27%，最新收于4065.58点。

　　2月7日，数据宝按时发布每周调查《节前最后一周，哪条主线会被热炒？》。报告结果显示，参与调查的投资者本周整体赚钱效应一般，盈利占比33%。其中，盈利在10%以内的占比28%。

　　从仓位来看，约42%的投资者目前为满仓或满仓加融资。从仓位变动来看，本周有23%的投资者选择加仓，环比持平；18%的投资者选择减仓，环比下降3个百分点；54%的投资者持仓不动，静观市场变化。

　　本周A股指数高位下挫，跌破4100点大关。在经历短暂震荡调整后，投资者对于接下来的市场走势普遍表示看好。调查数据显示，46%的投资者认为下周市场将“持续走高，重回4100点”，为最主流观点；43%的投资者认为下周市场将“在4000点~4100点横盘震荡”；仅有7%的投资者明确表示看空市场，表示下周市场将“震荡走低，跌破4000点”。

　　从板块来看，下周电力板块较受欢迎，8%的受访者表示看好，环比提升4个百分点；大消费板块占比13%，环比提升3个百分点。前期受访者较为看好的科技板块热度减退，占比环比下降10个百分点至44%。

　　从概念角度来看，商业航天/卫星互联网、人工智能、大消费及零售、存储芯片最被看好，占比依次为18%、17%、16%、10%。

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